Упрощенная HTML-версия
основной” деятельности при расчете денежных потоков не
учитывается. Как и отражение “социальных” расходов предприятия.
Любое приобретение основных фондов показывается как
инвестиционная деятельность, любые денежные траты относятся к
производственным или финансовым оттокам.
Единственной формой
“непроизводительного” расходования средств является выплата
дивидендов из чистой прибыли предприятия.
Эти принципы не совсем согласуются с российской практикой.
Государство предписывает предприятиям, из каких конкретно
источников - себестоимости продукции или чистой прибыли оно
должно финансировать те или иные расходы. То есть, кроме налога на
прибыль государство забирает у собственников дополнительный
кусок. Так, существует норма расходов на рекламу, а все что
потрачено сверх, налог на прибыль снизить уже не может, то есть
должно оплачиваться из чистой прибыли. Аналогичный подход и к
“социальным” расходам. Следовательно, вкладывая деньги в
собственный капитал предприятия, инвестор должен помнить, что
официально установленная ставка налога на прибыль не отражает
всех реальных расходов, которые оно будет нести, прежде чем
выплатить ему дивиденды.
Разновидностью денежных потоков является
ликвидный
денежный поток
-изменение ч
истой кредитной позиции
- разницы
между суммой краткосрочных и долгосрочных кредитов банка и
наличием у предприятия денежных средств. Показывает, располагает
ли предприятие избыточными денежными средствами для покрытия
обязательств, остающихся после погашения банковских ссуд и
увязывает движение денежных средств с эффективностью
использования банковских займов. В определенной степени он
характеризует ликвидность предприятия. Его значение будет
приблизительно равно совокупному денежному потоку от
операционной и инвестиционной деятельности (т.к. исключается
влияние основных финансовых факторов).
Чкп = (Дк + Кк) – Дс (1)
Лдп = - (Чкп
1
– Чкп
0
) (2) где:
Чкп - чистая кредитная позиция; Лдп - ликвидный денежный поток;
Дк - долгосрочные кредиты; Кк - краткосрочные кедиты; Дс - остаток